2025年支付行业整体交易量出现明显收缩，月均交易量从过往的近3万亿元降至1.2万亿元左右。行业整体承压之下，头部支付公司的业绩表现呈现显著分化，有的凭借业务转型实现利润暴涨，有的则受传统业务萎缩影响陷入亏损。

 头部盈利梯队：年赚超10亿的行业标杆

拉卡拉：扫码业务爆发，利润暴涨233%

拉卡拉2025年实现营收55.47亿元，同比小幅下降3.68%，但归母净利润达到11.71亿元，同比暴涨233.33%。核心亮点在于：

扫码交易金额连续4个季度保持增长，2026年季度交易金额达4147亿元，同比增长31%；

科技服务收入4.08亿元，同比增长44.05%，AI客服智能体实现超70%人工替代，降本增效成果显著。

新大陆：硬件+支付协同，利润稳增6%

作为拥有支付终端硬件优势的企业，新大陆2025年营收87.58亿元，同比增长13.08%；扣非净利润10.49亿元，同比增长6.19%，并拟每10股派发现金2.50元（含税）。硬件业务的稳定支撑，使其在行业下行期仍保持稳健盈利。

 稳健增长梯队：细分领域突围的潜力玩家

移卡（乐刷支付）：商户服务+跨境业务双驱动

移卡2025年营收33.11亿元，同比增长7.30%，其中支付收入增长8.0%，商户解决方案与广告交易额达36亿元，同比增长13%。跨境支付与SaaS服务成为新的盈利增长点，盈利质量优于同业。

海科融通（翠微股份旗下）：场景化收单抗周期

海科融通2025年营收15.56亿元，同比增长11.78%，尽管净利润亏损2.03亿元，但依托商超、政务等场景化收单与区域优势，展现出较强的抗周期能力，为后续盈利修复奠定基础。

承压调整梯队：传统业务遇阻，转型迫在眉睫

嘉联支付（新国都旗下）：主业收缩，盈利波动

嘉联支付2025年营收19.64亿元，同比下降7.03%；母公司归母净利润预计4-5亿元，同比增长70.79%-113.49%，但扣非净利润预计3.5-4.5亿元，同比下降28%-12%，主业收缩导致盈利质量下滑。

合利宝（仁东控股旗下）：营收腰斩，续牌待审

合利宝2025年营收7.81亿元，同比大幅下降28.99%，尽管归母净利润实现扭亏为盈至3.6亿元，但传统收单业务萎缩、合规成本高企仍是核心问题，且支付牌照续牌目前处于审批过程中。

随行付（高阳科技旗下）：费率下行，转型阵痛

随行付支付板块2025年营收16.42亿港元，同比下降5.49%；EBITDA同比大幅下滑57%。受收单规模收缩、费率下行影响，公司加码跨境支付与商户数字化转型，但短期难以抵消主业下滑的压力。